ČELNICI Europske unije sastaju se u četvrtak u Bruxellesu na jednom od najnapetijih summita posljednjih godina kako bi odlučili o donošenju ključne odluke o financiranju Ukrajine za 2026. i 2027. godinu.

S obzirom na to da Sjedinjene Države više ne sudjeluju u financiranju, EU mora osigurati najmanje 90 milijardi eura novih sredstava. Budući da bi prikupljanje tolikog iznosa konvencionalnim zaduživanjem bilo iznimno teško, na stolu je plan koji se oslanja na drugačiji pristup.

Plan "reparacijskog zajma"

Riječ je o takozvanom "reparacijskom zajmu" koji bi iskoristio imovinu Ruske središnje banke zamrznutu u Europi nakon invazije na Ukrajinu 2022. godine. Prema planu, ta bi se imovina prenijela Europskoj komisiji, koja bi zatim izdala beskamatni zajam Ukrajini.

Taj se zajam ne bi morao vraćati sve dok rat ne završi i dok Rusija ne isplati ratnu odštetu Ukrajini. Kijev bi tada iskoristio sredstva od reparacija za otplatu Komisiji, a tek u tom slučaju, i samo u tom slučaju, Europska komisija bi odmrznula rusku imovinu.

Zajam ne predstavlja zapljenu ruske imovine, pri čemu se može povući paralela s bankarskim poslovanjem. Baš kao što vaša banka nije zaplijenila vaš novac kada koristi deponirana sredstva za davanje zajma nekome drugome. Vaš saldo ostaje isti - tako funkcionira bankarstvo.

Belgija kao ključni protivnik

Većina velikih država članica EU spremna je podržati program reparacijskog zajma, no otpor predvodi Belgija. U toj se zemlji nalazi Euroclear, financijska institucija u kojoj je pohranjena sporna ruska imovina. Zabrinutost Belgije je razumljiva - strahuju da bi se jednog dana mogli naći na meti ruske tužbe i biti prisiljeni sami otplatiti cjelokupan iznos.

Ipak, belgijski premijer Bart De Wever vješto je ispregovarao zaštitni paket s ostatkom EU, koji bi stupio na snagu ako se ovaj tjedan odobri program zajma. 

Kontradiktorne informacije 

No ovim trenucima kranje je neizvjesno kakav će konačni ishod biti, no jasno je da su Belgija i njezin premijer ključni na važnom summitu. 

Iz belgijskog političkog vrha stižu informacije da pregovori o korištenju zamrznute ruske imovine za financiranje Ukrajine "idu unatrag", manje od 24 sata prije ključnog summita EU-a u Bruxellesu Belgijski veleposlanik pri EU-u Peter Moors rekao je kolegama iza zatvorenih vrata da se situacija pogoršava, prema navodima dvojice diplomata koji su sudjelovali na sastanku.

Mađarski premijer Viktor Orban uoči summita izjavio je da je Europska komisija odustala od plana korištenja ruske imovine za osiguravanje reparacijskog zajma za Ukrajinu i da sada gura zajedničko zaduživanje, čemu se Mađarska protivi. Visoki dužnosnik EU-a to je demantirao, poručivši da je plan s ruskom imovinom i dalje na stolu.

U pozadini se, prema diplomatskim nagađanjima, pokušava pronaći alternativni dogovor kako Ukrajina ne bi ostala bez sredstava ako plan o zajmu od 210 milijardi eura propadne. U tom kontekstu belgijski premijer Bart De Wever se, usputno se obratvši novinarima koji su čekali Orbana ispred njegove zgrade, našalio da ima nešto za raspraviti s mađarskim premijerom.

Istodobno su talijanska premijerka Giorgia Meloni i predsjednica Europske komisije Ursula von der Leyen upozorile da se na ovom summitu mora donijeti odluka o financiranju Ukrajine za sljedeće dvije godine.

Paradoks pravnog rizika

The Telegraph je objavio analizu mogućih scenarija koju potpisuju Sir William Browder, britanski financijaš rođen u SAD-u, koji je vodio najveći strani investicijski fond u Rusiji prije nego što ga je Moskva 2005. protjerala kao prijetnju nacionalnoj sigurnosti, te Jamison Firestone, američki odvjetnik i suosnivač moskovske tvrtke Firestone Duncan, koji je pobjegao iz Rusije 2009. nakon uhićenja svog zaposlenika Sergeja Magnitskog, koji je umro u zatvoru bez suđenja.

Autori analize napominju da ako paket zajma ne prođe, pravni rizici za Belgiju i dalje ostaju, ali zemlja neće dobiti nikakvu zaštitu.

"Prljava tajna koju Rusija posebno ne želi da itko spominje jest da provedba ostatka programa reparacijskog zajma Moskvi ne daje nikakva dodatna prava na tužbu, ali neuspjeh u njegovoj provedbi ostavlja i Ukrajinu i Belgiju nezaštićenima", navode.

Objašnjavaju kako je sav ključni pravni rizik stvoren još prošlog petka, kada je EU donijela prvi dio programa - odluku o zamrzavanju ruskog novca na neodređeno vrijeme, odnosno dok Rusija ne plati reparacije. Drugi dio programa, o kojem se sada glasa, ne stvara nikakve nove pravne rizike jer se njime Rusiji pravno i činjenično ne oduzima nikakav novac. Radi se isključivo o unutarnjoj financijskoj operaciji EU.

Najgori mogući ishod

Neuspjeh plana bio bi razoran za Ukrajinu, loš za europsku sigurnost, a potencijalno katastrofalan za Belgiju i Euroclear. Zašto? Zato što je premijer De Wever u pravu - Belgija mora biti zaštićena od rizika, ma koliko oni bili mali. Jedini način da zemlja dobije zaštitu koju je ispregovarao jest da se dogovor postigne.

Apsolutno najgori mogući ishod, pišu Bowder i Firestone za Telegraph, bio bi da se program zajma ne odobri. U tom slučaju, Belgija bi i dalje snosila pravne rizike stvorene prošlog tjedna, ali bez ikakve zaštitne podrške ostatka Europske unije.

"Skidamo kapu gospodinu De Weveru što je ispregovarao zaštitu koju Belgija treba i zaslužuje. No hoće li preigrati svoje karte i sve izgubiti u posljednjem trenutku - ili će postići dogovor i postati heroj Belgije, EU-a i Ukrajine?", zaključuju autori.

Sir William Browder KCMG je britanski financijer rođen u Americi koji je nekada vodio najveći strani investicijski fond u Rusiji. Godine 2005. proglašen je prijetnjom ruskoj nacionalnoj sigurnosti i deportiran u Ujedinjeno Kraljevstvo.

Jamison Firestone je američki odvjetnik koji je 1993. suosnovao moskovsku odvjetničku tvrtku Firestone Duncan. Pobjegao je iz Rusije u kolovozu 2009. nakon uhićenja svog zaposlenika Sergeja Magnitskog, koji je preminuo u zatvoru nakon 11 mjeseci pritvora bez suđenja.