MARTINA DALIĆ, predsjednica Uprave Podravke, 16. listopada ove godine nezakonito je kupila 350 dionica

Podravke u vrijednosti od 54.432 eura. Iako je od tog događaja prošlo točno mjesec dana, državni regulator Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) još uvijek šuti.

HANFA tako nije željela odgovoriti na upit Indexa je li donesena odluka o pokretanju postupka protiv Dalić. Prema neslužbenim informacijama kojima raspolažemo, navodno su pojedini članovi Upravnog vijeća HANFA-e bili protiv pokretanja postupka jer je Dalić već priznala pogrešku i izrazila kajanje.

Na upit Indexa, HANFA je odgovorila tek kratkom izjavom: "Iako ne možemo komentirati postupke koji su u tijeku, naglašavamo da u svakom slučaju djelujemo u okviru svojih ovlasti te uzimajući u obzir sve relevantne okolnosti". Agencija je dodala da će javnost biti pravodobno obaviještena po završetku postupka.

Nisu nam htjeli ni odgovoriti na pitanje je li se u razmatranju ovog slučaja nezakonite kupovine izuzeo predsjednik Upravnog vijeća HANFA-e Ante Žigman, s obzirom na to da su on i njegova supruga Nataša Mikuš Žigman, inače aktualna ministrica u vladi, obiteljski prijatelji s Martinom Dalić.

Jasan slučaj nezakonitog trgovanja

Slučaj Martine Dalić zapravo je prilično jasan. Uredba EU br. 596/2014 izričito zabranjuje osobama na rukovodećim položajima da trguju dionicama unutar 30 kalendarskih dana prije objave financijskih izvještaja.

Podravka je u prosincu prošle godine objavila Kalendar događanja za 2025. godinu, iz kojeg je bilo vidljivo da će financijsko izvješće biti objavljeno krajem listopada. Dalić je dionice kupila 16. listopada, dakle unutar zakonom zabranjenog razdoblja.

Članak 716. Zakona o tržištu kapitala propisuje novčanu kaznu od 6.630 do 500.000 eura za osobe na rukovoditeljskim dužnostima koje prekrše ovu zabranu.

HANFA-i je cijeli slučaj dodatno olakšan činjenicom da je Dalić sama priznala nezakonitost. U odgovoru Index Istragama Dalić je izjavila da je kupnja bila rezultat njezine "nenamjerne pogreške" te da je odmah obavijestila HANFA-u nakon što je shvatila da nije smjela trgovati.

"Ispričavam se zbog propusta i prihvatit ću bez pogovora odluke nadležnih institucija koje će o sankcioniranju mog postupka odlučiti u skladu sa zakonom", napisala je tada Dalić. Za HANFA-u čini se jednostavan posao ili možda, sudeći prema tišini iz tog regulatora, ipak ne.

Tržišna manipulacija i kaznene odredbe

S druge strane Državnom odvjetništvu pripada teži dio istrage. Ono mora utvrditi je li došlo do manipulacije tržištem. Naime, nakon što je postalo poznato da je Dalić kupovala dionice neposredno prije objave izvještaja, ulagači su masovno počeli kupovati dionice Podravke.

Cijena dionice tada je dosegnula 168 eura, najvišu razinu u posljednjih godinu i pol. U trenutku nezakonite kupnje Martine Dalić dionica je vrijedila 155,50 eura. Deset dana nakon što je javnost saznala za transakciju, objavljeno je dugo očekivano financijsko izvješće Podravke, a cijena se tada stabilizirala na 158 eura.

Članak 260. Kaznenog zakona odnosi se upravo na ovakve slučajeve. Predviđa kaznu zatvora od šest mjeseci do pet godina za svakoga tko provede transakciju ili postupak koji daje ili bi mogao dati neistinite ili obmanjujuće signale o ponudi, potražnji ili cijeni financijskih instrumenata.

Odbijena donacija i javna opravdanja

Dalić se više puta javno očitovala o slučaju. Odmah je priznala nezakonitost te najavila da će eventualni profit od dionica donirati u humanitarne svrhe. Uplatila je tako 2157.50 eura Autonomnoj ženskoj kući Zagreb, no ta je organizacija 3. studenoga odbila donaciju, navodeći u priopćenju da ju "smatra kontaminiranom".

U nekoliko objava na društvenim mrežama Dalić je pokušala objasniti kako je došlo do pogreške.

"Žao mi je što sam tu vjeru ovoga puta iskazala u pogrešnom trenutku i na taj način dala povod za zlonamjerna i uvredljiva tumačenja, ali ponavljam – bez ikakve namjere da utječem na cijenu", napisala je.

Ipak, slijed događaja, kupnja dionica neposredno prije objave izvještaja, rast cijene nakon te kupnje kao i pad nakon objave financijskog rezultata Podravke, sugerira drukčiju sliku od one koju Dalić pokušava predstaviti.