HONG Kong je odobrio prvi spot ETF za Solanu, čime se ponovno pozicionirao kao regionalni predvodnik u reguliranom trgovanju kriptovalutama. Proizvod, koji je pokrenuo ChinaAMC, hongkonška podružnica kineske investicijske kuće China Asset Management započinje s trgovanjem 27. listopada na Honkonškoj burzi, a bit će dostupan za trgovanje u hongkonškim dolarima, američkim dolarima i kineskim juanima. ETF će držati fizički SOL vezan uz CME CF Solana-USD indeks, uz ukupni omjer troškova od blizu 2%, piše CryptoSlate.

Vrata otvorena za institucije

Ovim potezom institucionalni ulagači po prvi put dobivaju priliku ulagati u Solanu kroz regulirani financijski proizvod, bez potrebe za upravljanjem digitalnim novčanicima ili privatnim ključevima. Uklanjanje ove tehničke prepreke ključno je za privlačenje kapitala izvan kruga tradicionalnih kriptoinvestitora.

Solana uz bok Bitcoinu i Ethereumu

Ovaj ETF nije samo regulatorna novost, već i test može li altcoin poput Solane privući ozbiljne institucionalne ulagače.

Solana, šesta najveća blockchain mreža po tržišnoj kapitalizaciji, dosad se uglavnom oslanjala na ulagače iz kripto svijeta. Sada se pridružuje Bitcoinu i Ethereumu u ponudi spot proizvoda u Hong Kongu,čime Hong Kong stječe prednost pred SAD-om, gdje su trenutačno odobreni samo spot ETF-ovi za Bitcoin i Ethereum. Ako se ostvare značajni priljevi, Hong Kong bi mogao postati ključno mjesto za formiranje cijene SOL-a, slično kao što je CME burza oblikovala tržište Bitcoin ročnica.

Što kažu prognoze?

Analitičari su oprezni, ali optimistični. JP Morgan procjenjuje da bi u prvoj godini mogli uslijediti priljevi između 1 i 1,5 milijardi dolara u nove hongkonške altcoin ETF-ove. Iako se to čini skromnim u usporedbi sa 140 milijardi dolara vrijednim američkim tržištem spot Bitcoin ETF-ova, za Solanu bi to predstavljalo značajno povećanje institucionalne potražnje. Čak i priljev od nekoliko stotina milijuna dolara mogao bi smanjiti ponudu Solane na burzama, što je efekt već viđen kod Bitcoina i Ethereuma nakon lansiranja njihovih ETF-ova.

Tjedan odluke

Ključno razdoblje za praćenje počinje u ponedjeljak, 27. listopada. Tvorci tržišta za ETF počet će s kupovinom fizičkog SOL-a kako bi kreirali udjele, povlačeći time likvidnost s burzi na skrbničke račune. Obujam trgovanja u prvim danima pokazat će postoji li interes izvan početnih ulagača. Ako stvaranje novih udjela na primarnom tržištu premaši 50 do 100 milijuna dolara u prvom tjednu, to bi bio signal snažnog institucionalnog interesa, a ne samo kratkoročne špekulacije. Za usporedbu, prethodni hongkonški spot ETF-ovi za Bitcoin i Ethereum zajedno su privukli nešto manje od 600 milijuna dolara u prvih pet dana.

Utjecaj na cijenu i stabilnost tržišta

Cijena Solane, koja se trenutno kreće oko 183 dolara, možda neće odmah reagirati. Učinak ETF-a ovisit će o tome hoće li se neto priljevi nastaviti i nakon prvog tjedna. Povijest pokazuje da rast cijena povezan s ETF-ovima često kasni: američki Bitcoin ETF-ovi zabilježili su najveći skok cijene gotovo dva mjeseca nakon izlistavanja. Sličan scenarij moguć je i za Solanu ako hongkonški ulagači ovaj proizvod budu tretirali kao stratešku, a ne kratkoročnu investiciju.

Osim toga, ETF bi mogao smanjiti razlike u likvidnosti između azijskog i američkog radnog vremena. Likvidnost Solane često opada tijekom jutarnjih sati u Hong Kongu, a lokalni ETF uvodi regulirani mehanizam za zaštitu od rizika i arbitražu, što bi moglo poboljšati dubinu tržišta, stabilizirati cijene globalno i smanjiti volatilnost.

Više od simbolike

Odobrenje ovog ETF-a predstavlja i simboličnu i praktičnu prekretnicu. Simbolično, jer potvrđuje sazrijevanje Solane od rizične DeFi imovine do mreže s vjerodostojnom institucionalnom infrastrukturom. Praktično, jer svaka dionica stvorena u Hong Kongu predstavlja izravan pritisak na kupnju SOL-a.

Ključno pitanje nije hoće li cijena skočiti prvog dana, već hoće li ETF uspjeti pretvoriti špekulativni entuzijazam u regulirano i održivo vlasništvo. Ako uspije, Solanin put prema uključivanju u standardne portfelje mogao bi se znatno ubrzati, a Hong Kong bi još jednom mogao postaviti mjerilo za napredak altcoina unutar globalnog financijskog sustava.