BANKE u eurozoni trebale bi pojačati likvidnost u dolarima kako bi se uspješnije nosile s eventualnim naglim promjenama valutnih tečajeva i ublažile rizike, upozorila je Europska središnja banka (ECB).

U svibnju je ECB upozorio da bi “nagle promjene u američkoj carinskoj politici, u sklopu širih promjena u geopolitičkom okruženju, s ekonomskim i financijskim posljedicama”, mogle u budućnosti “testirati” financijsku stabilnost eurozone.

Promjene u ponašanju ulagača

Ulagači su u pojedinim slučajevima “atipično” povlačili novac iz imovine koja se tradicionalno smatra sigurnom, poput američkih državnih obveznica i dolara, naveli su stručnjaci ECB-a u izvješću objavljenom u svibnju.

Neke banke u eurozoni “imaju snažne međunarodne veze” jer posreduju u pribavljanju likvidnosti u dolarima, ali tržište zasad funkcionira uredno i nema naznaka problema u pristupu deviznom financiranju preko repo poslova i deviznih swapova, unatoč oscilacijama u drugim segmentima tržišta, ocijenili su tada.

Neizvjesnost još nije nestala

Neizvjesnost koju su stvorile trgovinske mjere smanjena je od travnja, ali još nije potpuno splasnula i mogla bi se ponovno pojačati, zaključio je potpredsjednik ECB-a Luis de Guindos u najnovijem izvješću o financijskoj stabilnosti.

ECB upozorava da će bankama možda trebati veći manevarski prostor kako bi apsorbirale snažnije oscilacije valuta i ublažile rizik koji proizlazi iz njihove uloge posrednika na financijskim tržištima.

“Banke bi trebale držati likvidnu imovinu u američkim dolarima kako bi amortizirale odljev i djelovale kao stabilizirajući posrednik”, poručuju iz ECB-a.

Uloga američkih tržišta

Američka tržišta kapitala “u velikoj mjeri” oblikuju uvjete financiranja u svijetu jer se u SAD-u određuje prag realnih kamatnih stopa na globalnoj razini, navodi se u izvješću.

U takvom okruženju rizik za financijsku stabilnost eurozone predstavljale bi kaotične oscilacije valutnih tečajeva i nepovoljan učinak na konkurentnost eurozone u svjetskoj trgovini, uz nagle promjene troškova financiranja za države, kompanije i banke.

Dolar je u međuvremenu oslabio, uz paralelan rast prinosa na američke državne obveznice, pa se sve češće postavlja pitanje mijenja li imovina denominirana u dolarima status sigurnog utočišta za kapital.

“Posebno je važno za financijsku stabilnost eurozone to što ulagači u eurozoni drže u vrijednosnim papirima denominiranim u dolarima iznos ekvivalentan šest bilijuna eura”, naglasili su stručnjaci ECB-a.

Rizici na tržištima i neobvezujuće preporuke

ECB navodi da banke moraju “održavati primjerene kapacitete u bilancama” koji će služiti kao amortizeri eventualnih šokova.

Među rizicima za financijski sustav autori izvješća ponovno izdvajaju napuhane cijene dionica, visoki dug, carine te posebne vrste kriptovaluta, takozvane stablecoine, koji su sve popularniji, navodi Reuters.

Preporuke navedene u izvješću nisu obvezujuće za banke pod supervizijom ECB-a, dodaje Reuters.